0次浏览 发布时间：2025-04-06 17:30:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，金鹰基金管理有限公司发布了金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产均出现下滑，净利润亏损。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产净值下滑
本期利润与已实现收益
2024年，金鹰改革红利混合本期利润为 -108,799,269.77元，较2023年的 -848,622,485.60元亏损有所减少；本期已实现收益为 -191,939,067.07元，同样较2023年的 -825,285,493.74元有所改善。这表明基金在2024年虽仍处于亏损状态，但经营状况较上一年有所好转。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | -108,799,269.77 | -191,939,067.07 |
| 2023年 | -848,622,485.60 | -825,285,493.74 |
净资产情况
2024年末，基金期末资产净值为1,217,767,144.75元，相较于2023年末的1,655,777,485.28元，下滑了26.45%。期末可供分配利润为 -596,175,397.10元，反映出基金当前可分配利润为负，对投资者分红存在压力。
| 年份 | 期末资产净值（元） | 期末可供分配利润（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 1,217,767,144.75 | -596,175,397.10 |
| 2023年末 | 1,655,777,485.28 | -567,536,287.30 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
过去一年，基金份额净值增长率为 -6.94%，而同期业绩比较基准增长率为12.91%，基金跑输业绩比较基准19.85个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为 -54.37%，业绩比较基准增长率为 -5.45%，跑输业绩比较基准48.92个百分点。这显示出基金在长期和短期的表现均落后于业绩比较基准，投资策略的有效性有待进一步提升。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -6.94% | 12.91% | -19.85% |
| 过去三年 | -54.37% | -5.45% | -48.92% |
净值增长率波动情况
过去一年，份额净值增长率标准差为2.15%，业绩比较基准收益率标准差为0.79%，表明基金净值波动幅度大于业绩比较基准，投资者需承担更高的风险波动。
投资策略与业绩表现：布局科技与政策受益方向但效果不佳
投资策略
2024年，基金经理布局了科技与政策受益两大方向。科技方面，配置了AI供应链的重要环节，包括光模块、芯片、服务器、IDC等；政策受益方面，配置了央国企地产、保险、家电等。然而，从业绩表现来看，这些布局未能有效提升基金收益。
业绩表现不佳原因
基金经理认为，2022 - 2024年市场环境整体不佳，沪指在2022年没有任何一天收盘价超过3600点，且多数行业下跌。基金组合因在成长方向保持较大敞口，未采取防御策略，导致收益率波动过大，未能及时守住收益。
费用情况：管理费、托管费有所下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为17,064,116.35元，较2023年的32,424,216.03元下降了47.4%。其中，应支付销售机构的客户维护费为7,131,263.56元，应支付基金管理人的净管理费为9,932,852.79元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 17,064,116.35 | 7,131,263.56 | 9,932,852.79 |
| 2023年 | 32,424,216.03 | 13,307,613.12 | 19,116,602.91 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,844,019.36元，相比2023年的5,404,036.10元，下降了47.37%。托管费的下降与基金资产净值的减少相关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 2,844,019.36 |
| 2023年 | 5,404,036.10 |
投资收益情况：股票投资收益欠佳
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -189,305,801.33元，上年度为 -807,478,296.51元，虽亏损幅度有所减少，但仍处于亏损状态。这对基金整体收益产生了较大的负面影响。
| 年份 | 股票投资收益（买卖股票差价收入）（元） |
|---|---|
| 2024年 | -189,305,801.33 |
| 2023年 | -807,478,296.51 |
其他投资收益
2024年利息收入为1,037,134.78元，公允价值变动收益为83,139,797.30元，一定程度上弥补了股票投资的亏损，但整体投资收益仍为负。
| 年份 | 利息收入（元） | 公允价值变动收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,037,134.78 | 83,139,797.30 |
| 2023年 | 1,358,448.26 | -23,336,991.86 |
份额与持有人情况：份额减少，持有人结构稳定
开放式基金份额变动
2024年，基金总申购份额为145,208,589.31份，总赎回份额为358,787,393.78份，导致期末基金份额总额为803,753,265.99份，较期初的1,017,332,070.46份减少了21.00%，反映出投资者对该基金的信心有所下降。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 1,017,332,070.46 |
| 总申购份额 | 145,208,589.31 |
| 总赎回份额 | 358,787,393.78 |
| 期末基金份额总额 | 803,753,265.99 |
期末基金份额持有人户数及持有人结构
期末基金份额持有人户数为170,374户，户均持有基金份额为4,717.58份。机构投资者持有份额为11,058,268.99份，占总份额比例为1.38%；个人投资者持有份额为792,694,997.00份，占总份额比例为98.62%，持有人结构较为稳定。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 11,058,268.99 | 1.38% |
| 个人投资者 | 792,694,997.00 | 98.62% |
未来展望：机遇与风险并存
基金管理人认为，2024年A股被动基金规模首超主动基金规模，主动基金面临较大压力。未来，管理人计划新增配置部分成熟经营期的龙头公司，同时紧跟AI技术发展趋势布局相关公司，并保持股票仓位机动性，进行适当择时和多元化投资。然而，这些策略也面临诸多风险，如成熟期公司增长瓶颈、AI技术发展不确定性等。投资者在考虑投资该基金时，需充分权衡这些机遇与风险，谨慎做出决策。
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